Esplosa in Gran Bretagna tra la minacciosa situazione di isteria del dopoguerra, la Jaguar XK120 fece scalpore quando fu lanciata al Salone dell'Automobile di Londra, concepita originariamente come un'auto da sogno a basso volume e a basso costo. Il design elegante e raffinato di questa vettura era dovuto all'alluminio utilizzato per la sua produzione, coadiuvato anche da un acciaio più economico ma più pesante. La prima auto sportiva Jaguar dopo la SS 100, la cui produzione terminò nel 1939, fu la XK120.
Era l'auto sportiva più bella. Solo poche auto nella storia sono riuscite ad avere un impatto sul mondo dell'automobilismo come la XK120. Quest'auto è stata il tramite per il futuro successo della Jaguar, in quanto ha ampliato le prospettive di Jaguar. Questo modello innovativo di Jaguar Super Sports SS è stato un antenato di quest'auto, che in pochi punti ha superato la sua grandezza. La gente era sempre più ossessionata dai progressi tecnologici e ogni settore cercava di essere il più moderno possibile. Gli aerei passarono dal motore a pistoni al jet da combattimento. Anche la scissione dell'atomo è stata resa possibile in quel periodo, quindi tali progressi hanno influenzato le aspettative della gente nei confronti di un'auto sportiva. Le auto sportive passarono dall'essere giocattoli per ricchi a strumenti seri per le prestazioni. Jaguar trasse i maggiori benefici da quest'epoca, guadagnandosi il volto dell'industria delle auto sportive. Nel 1948, la Jaguar sbaragliò la concorrenza con un design elegante, raffinato e sexy, abbinato a prestazioni da record.
Il suo prezzo così basso in contrasto con le sue prestazioni, eccezionalmente elevate, la rese irresistibile. In grado di raggiungere le 120 miglia orarie dell'epoca, la XK120 sbaragliava la concorrenza. Divenne l'auto più veloce del mondo dopo aver registrato 126 miglia orarie in un test di velocità. Questo modello vinse le gare su strada di Pebble Beach e il rally delle Alpi. Fu un successo immediato per quest'auto.
La XK120 fu lanciata come biposto aperta o roadster. Si trattava di un veicolo di prova per il nuovo motore XK prodotto da Jaguar. Le reazioni positive del pubblico fecero pensare a Jaguar di avviare una vera e propria produzione di questa vettura. Le prime vetture erano realizzate con un telaio in legno e un pannello in alluminio ed erano biposto aperte. Ma nel 1950 la produzione passò a quella interamente in acciaio. Il termine 120 in XK120 si riferisce alla velocità massima di questo modello, che era di 120 miglia all'ora, e al momento del lancio era l'auto più veloce del mondo. Questa vettura era disponibile in tre stili di carrozzeria: Una due posti aperta descritta come Roadster (OTS), Coupé a testa fissa e Coupé a testa bassa. Nel 1948 e nel 1949 furono prodotte Roadster e Coupé a testa fissa con equipaggiamento unico, contrassegnate dalla lettera "S" che precedeva il numero di telaio. Venivano vendute come prima produzione e costruite per gli appassionati. Una versione più piccola con motore a quattro cilindri da 2 litri fu designata come XK100, ma fu cancellata prima della produzione. Nel 1949 quest'auto registrò una velocità di 132,6 miglia orarie in due tempi. Furono eseguiti diversi test di velocità e in tutti si distinse. Una coupé a testa fissa ottenne numerosi record di distanza e di velocità con una media di 100 miglia orarie per una settimana. Le prime XK120 costruite avevano carrozzerie in alluminio costruite a mano e montate su telai in acciaio, copiati principalmente dall'altro modello Jaguar Mark V, utilizzando molti componenti dello stesso modello. A causa dell'aumento della domanda del modello, negli anni Cinquanta la maggior parte delle carrozzerie di tutte le prossime XK120 fu prodotta in serie con carrozzerie in acciaio stampato. Le porte, il cofano e il portellone del bagagliaio in alluminio furono mantenuti dalla Mark V. I modelli DHC e FHC erano più lussuosi del modello a vista. Avevano finestrini a scomparsa e impiallacciature in legno sul cruscotto, con l'aggiunta di tappi interni per le porte. Con cilindri in lega ad alta temperatura e resistenza, camere di combustione e valvole inclinate, questo motore poteva fare miracoli. Si trattava di un motore XK a 6 cilindri in linea da 3,4 litri, con un carburatore a doppio lato e una camma a doppio lato. Si trattava di un motore altamente avanzato. Nel dopoguerra, alcune norme sulle emissioni limitavano l'uso di un certo tipo di carburante. In qualche modo, questo influiva sulle prestazioni dell'auto. Il motore della XK fu fondamentalmente progettato da William e successivamente modificato in 3,8 L e 4,2 L. Tutte le XK120 avevano sospensioni anteriori a barra indipendente con balestra semiellittica, piantone dello sterzo regolabile e freni a tamburo. L'unico inconveniente era la tendenza al fading, accentuata dall'aggiunta di alfine. La leggera capote in tela della biposto aperta e i paraventi laterali staccabili venivano riposti fuori dalla vista quando si guardava da dietro i sedili. Non c'era una maniglia esterna e l'attrezzatura meteorologica era collocata sul cruscotto.
La coupé a due posti aveva una capote in tela imbottita e foderata, che si ripiegava sul retro. I finestrini dovevano essere arrotolati. Il parabrezza in vetro piatto era inserito in un telaio d'acciaio integrato nella carrozzeria e verniciato dello stesso colore della carrozzeria. I cruscotti e le coperture delle porte delle DHC erano impiallacciati in legno, a differenza delle auto aperte. Tutte le vetture erano dotate di parafanghi rimovibili, che esaltavano l'aspetto aerodinamico della vettura coprendo gli archi delle ruote posteriori.
Questa variante era dotata di un motore a sei cilindri inclinati da 3440 CC con un carburatore doppio SU aggiunto. Generava una potenza di 160 CV anche a una velocità massima di 5.000 giri. Aveva un cambio manuale a quattro velocità. Quest'auto offriva un'esperienza di guida sbalorditiva. Aveva una guida compiacente e confortevole grazie alla trasmissione anteriore indipendente, proprio come il modello coupé. Aveva anche un freno idraulico a tamburo sulle quattro ruote.
Negli Stati Uniti era chiamata OTS, open two-seaters. All'interno aveva un'opera d'arte in pelle. Il cruscotto aveva un motivo intricato sulla parte superiore. Aveva una tendina laterale rimovibile in tela e plastica.
Questo modello, insieme al suo predecessore, la XK 120, ha segnato il futuro dell'azienda. Entrambe erano la definizione di auto sportive all'epoca e non erano costose come la maggior parte delle auto sportive, ma non compromettevano la qualità della loro produzione.